k8凯发官网证券之星消息，近期天沃科技（002564）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：
1．高端装备制造行业2025年上半年，化工行业下游需求无明显改善，化工行业固定资产投资增长放缓，产业结构进一步调整优化。
在炼化领域，新增产能有限，“降油增化”“调整产业结构”仍是炼化行业主旋律。根据2024年5月国家发改委发布的《炼业节能降碳专项行动计划》，到2025年底，我国原油一次加工能力控制在10亿吨以内，能效标杆水平以上产能占比超过30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出。未来，我国炼油产能上限将控制在10亿吨以内，国内炼化项目新增产能空间预计将受到限制。同时，2024-2025年，通过实施炼业节能降碳改造和用能设备更新，全国形成节能量约200万吨标准煤、减排二氧化碳约500万吨。在践行“双碳”目标以及化工行业高质量发展的背景下，落后产能通过市场化优胜劣汰或者“减量置换”等手段退出，大型炼化企业将积极推进“降油增化”，我国炼化行业的产业结构调整仍将持续。
在煤化工领域，我国能源结构仍然是“富煤、贫油、少气”，油气对外依存度高。我国是世界上第一大煤炭生产国及消费国，发展煤化工替代石油资源，充分发挥国内煤炭资源优势，有利于保障国家能源战略安全。近年来，我国现代煤化工产业发展迅速，主要产品产能、产量保持在世界第一。2021年10月国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，提出要推进煤炭消费替代和转型升级，“十四五”时期严格合理控制煤炭消费增长，“十五五”时期逐步减少。方案指出，要严格控制新增煤电项目，有序淘汰煤电落后产能，推动重点用煤行业减煤限煤，同时严控新增炼油和传统煤化工生产能力，稳妥有序发展现代煤化工。煤化工整体产业结构调整也将继续进行。
报告期内，新能源行业发展呈上升态势。根据国家能源局发布的全国电力工业统计数据，截至2025年6月底，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%。其中，太阳能发电装机容量11.0亿千瓦，同比增长54.2%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长22.7%。2025年1-6月，全国累计新增发电装机容量约29,332万千瓦，同比增长14,056万千瓦。其中，太阳能新增发电装机容量约21,221万千瓦，同比增长10,973万千瓦；风电新增装机容量约5,139万千瓦，同比增长2,555万千瓦。
发展新能源产业是我国实现“碳达峰、碳中和”战略目标的主要途径和支撑。在能源结构的持续调整过程中，我国新能源发展也取得了重大突破。根据国家能源局网站信息，截至2025年一季度末，我国风电、光伏等新能源发电累计装机容量已经超越火电。根据国家发改委、国家能源局《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》，至2027年，我国电力系统调节能力将显著增强。
2025年2月，国家能源局发布的《2025年能源工作指导意见》提出，非化石能源发电装机占比需提升至60%，非化石能源占能源消费总量比重达到20%。这一目标为新能源行业长期发展提供政策保障。另一方面，新能源上网电价形成机制迎来重大变革。2025年1月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，推动新能源上网电量参与市场交易，新能源项目（风电、太阳能发电）上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。目前地方政府也相继出台深化新能源上网电价市场化改革实施方案，新能源上网电价机制预计将出现重大变革。
相关国防装备市场需求较为稳定，随着新型装备研制的顺利推进，国防业务稳步增长。
报告期内，公司直面化工行业需求收缩与竞争加剧的双重压力，同时紧抓国防建设、能源转型等领域的战略机遇，聚焦年度目标任务，各业务板块协同发力，整体经营基本面保持稳定，部分领域实现逆势增长，为公司实现高质量发展积聚新的动能。
在当前国内市场需求不足、行业竞争激烈的背景下，公司通过优化经营策略、深化内部挖潜，展现出较强的发展韧性。在市场拓展上，张化机成功进入中石油一级供应商体系，进一步巩固了气化炉等拳头产品的市场地位。在产品交付上，张化机顺利完成了福建中沙古雷乙烯项目、塔里木二期乙烯项目等一批核心装备的制造任务，品牌影响力得到巩固。江南锻造经营业绩显著提升，新业务拓展取得进展，电机相关轴配套产品启动小批量交付，石油阀门行业锻件也已进入小批量试制交付阶段。
作为公司国防建设业务的核心，无锡红旗船厂上半年主要经营指标实现全面增长，市场开拓层面取得系列突破，成功进入新能源船舶、长江车客渡轮及某国防装备项目三大新领域，拓宽了业务版图，实现了产品线．电力设计及系统解决方案板块加大市场开拓，项目有序推进
新能源设计研究院市场开拓初见成效，并与中国能建新疆院等4家单位签订战略合作协议，拓展了业务渠道，相关业务项目有序推进。板块营收占公司整体营收比重仍然较低。
报告期内，公司以“科学管理、规范运作”为宗旨，坚持向管理要效益、向体系要能力，通过建章立制、优化流程、强化协同，在前期工作基础上，系统性提升风险防范与化解能力，为公司稳健运营提供了坚实保障，不断推动公司治理与运营管理水平迈上新台阶。
报告期内，公司围绕精细化管理目标，不断完善财务管控体系，进一步夯实资产管理基础。公司建立了月度经济运行分析的常态化工作机制，按期组织召开分析会议，为管理层精准决策提供了及时、有效的数据支持。
报告期内，公司立足于风险预防，不断完善内部控制体系，强化过程监督。公司全面更新了负面清单及解读手册，进一步明确业务红线，并针对特定业务特点，制定并发布了专项内部控制指引；公司严格管控资金支付，不断完善资金预算审批制度，进一步增强资金使用的计划性与合规性；公司持续拓展审计监督覆盖的广度与深度，按计划完成了重点领域的半年度专项审计工作，将审计监督从事后评价向事中控制、事前防范延伸。
报告期内，公司狠抓责任落实与隐患排查，确保了公司安全生产形势总体平稳。2025年上半年，公司全面建成了全员安全责任体系，“横向到边、纵向到底”，覆盖公司总部至各下属企业、部门至员工，并将责任制落实情况纳入季度督查范围，实现了压力层层传导；公司就隐患排查治理形成闭环，优化隐患报送机制，聚焦系统性分析和治理效果提升，对已排查隐患全部完成整改；公司扎实推进专项行动与基础管理，组织修订并发布了《天沃科技治本攻坚三年行动方案》，并以此为纲领推进各项工作，组织开展了以“人人讲安全，个个会应急——查找身边隐患”为主题的安全生产月活动。
报告期内，公司完成了核心业务板块的“十五五”规划初稿编制，进一步明确公司未来发展方向。同时，公司围绕国家“双碳”工作整体目标，切实贯彻上级单位工作要求，统筹开展产业规划、环境保护相关工作，积极履行国有企业社会责任。
报告期内，公司通过“拓展增量、优化存量”的双轮驱动策略，推动存量贷款利率下调，有效降低了融资成本。
报告期内，公司主营业务进一步聚焦高端装备制造、国防建设、电力设计及系统解决方案三大业务板块，从组织能力、技术研发、市场拓展、产业调整、资产优化和内控管理等方面加强能力建设，持续提升公司防范风险能力和运营质量。
公司通过顶层设计和系统构架加强集团化管控，强化企业治理和管理能力，整合资源，提升集团管控能力。公司通过持续经营改进，三大业务板块经营规范性和质量均有所改善。以张化机为主体的高端装备制造业务，客户意识、成本意识和质量意识不断增强，有较强的市场竞争力；以无锡红旗船厂为主体的国防建设业务研发能力和管理水平有所提升，营业收入及净利润稳步提升；公司本部具有工程设计电力行业乙级资质，具备承接以风力发电、光伏发电为主的新能源工程设计、咨询和EPC总承包业务的能力。
公司持续深耕高端装备制造、国防建设、电力设计及系统解决方案三大业务相关领域，在细分领域具备一定的市场竞争力。
张化机是国内从事非标容器的大型企业之一。“张化机”品牌在国内具有较高的市场知名度，拥有特种设备设计和制造许可证、封头制造单位甲级认证等重要专业证书，依托设备精良、交通便利的临江制造基地，形成独特优势。张化机凭借专业的设计能力，形成具有自主知识产权的核心定制产品能力及成套设备集成服务能力，推动企业产品线向更宽广的领域发展。张化机生产的产品难度系数大、要求严格，通过持续提升研发创新能力，提升制作工艺以及加强专业化的生产管理，产品品质被业主广泛赞誉，核心产品遍布国内外重大项目建设工程。
子公司红旗船厂有限公司是国内最早进入某国防相关专用设备的专业装备制造企业，拥有齐备的高等级资质，研发与设计制造能力国内领先，“红旗”品牌具有较强用户认可度。近年来，红旗船厂紧紧把握国防建设发展方向，研发了一批有较强影响力的国防产品。红旗船厂作为国防建设领域的核心产业，是公司国防建设业务发展最重要的产品销售与研发平台。
天沃科技拥有工程设计电力行业乙级资质，具备承接新能源发电EPC业务的能力，在新的商业模式下，稳步开展以风力发电、光伏发电为主的新能源工程设计、咨询EPC总承包业务。报告期内公司进一步聚焦能源项目设计、运维服务，市场竞争力稳步提升。
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